Vuonna 2021 öljykoksin hinta on jatkuvasti saavuttanut uusia huippuja. Syyskuussa öljykoksin hinta on käynnistänyt jyrkän nousuaallon. Hinnanmuutosta ei voida erottaa kysynnän ja tarjonnan perusmuutoksesta. Katsotaanpa tilannetta tämän kierroksen jälkeen.
Tarjonnan ja kysynnän suunnan määrittävä perimmäinen logiikka perustuu peruslakiin: lyhyellä aikavälillä varastot, keskipitkällä aikavälillä voitot ja pitkällä aikavälillä kapasiteetti. Tarjonnan ja kysynnän kaltaisuus määrää tuotteiden hintakehityksen, joten tarkastellaanpa öljykoksin hintakehitystä. Kuva 1 näyttää öljykoksin, -jätteen ja Brentin hintakehityksen (öljykoksin ja -jätteen hinnat on otettu Shandongin jalostamon päähinnasta). Jäännöksen hinta pysyy synkronoituna Brentin kansainvälisen öljyn hinnan kanssa, mutta öljykoksin hinnan ja -jätteen sekä Brentin kansainvälisen öljyn hinnan välinen trendi ei ole selvä. Onko kyseessä tiukka tarjonta, kysyntävetoinen vai jokin muu tekijä, jotka johtavat voimakkaisiin hinnannousuun vuonna 2021?
Tämänhetkiset varastot, kotimaisen öljykoksin poisto satamasta, jalostamon varastot, jalostuslaitoksen kalsinointilaitoksen ja pigmenttitehtaan varastot, eivät pysty saamaan tarkkoja ja yksityiskohtaisia varastotietoja, joten ei voida päätellä, että kysynnän ja tarjonnan muutokset muuttaisivat varastoja. Mutta tällä hetkellä tutkimusnäytteet, esimerkiksi jalostukseen tarkoitetut näytteet syyskuun alusta lähtien, ovat olleet alhaiset ja pysyvästi hieman laskeneet. Hinnannousun vuoksi ei ole suurta loppumista, eli nykyinen jalostamo on edelleen varastovaiheessa.
Kuvio 2 esittää viivästyneen koksauksen voitot öljykoksin hintakaavioineen (viivästyneen koksauksen voitot, öljykoksin hinnat Shandongin alueella). Nykyiset öljyn hinnat ovat korkeat ja viivästynyt koksaaminen on suhteellisen kannattavaa, mutta yhdistettynä kuvion 3 kotimaisen öljykoksin tuoton muutoksiin viivästyneen koksauksen huomattava voitto ei ole aiheuttanut öljykoksin tuotannon tarjonnan kasvua. Tämä liittyy siihen, että öljykoksi on jalostus- ja kemianteollisuuden sivutuote, jonka tuotanto on vähäisempää. Viivästetyn koksauksen yksikön käynnistystä ja kuormitusta ei voida täysin säätää öljykoksin perusteella.
Kuvio 4 esittää rikin spot-hintakaavion Shanghain kanssa. Kotimaisen rikkikoksin, jota käytetään useimmissa alumiinin ja hiilen virtaussuunnissa, osalta otetaan siis huomioon kaksi hintaa. Kuvio 4 näyttää suhteelliset hintakehityksen trendin välillä, erityisesti vuonna 2021, nousevat hinnat tukevat elektrolyyttisen alumiinin yrityksen aktiivisuutta. Esimerkiksi Chinalco saavutti tämän vuoden ensimmäisellä puoliskolla yli miljardin liikevaihdon. Vuodentakaiseen verrattuna se kasvoi lähes 40 miljardilla yuanilla ja listattujen yhtiöiden osakkeenomistajille kuuluva nettotulos (jäljempänä nettotulos) oli 3,075 miljardia yuania, mikä on 85-kertaista.
Yhteenvetona voidaan todeta, että öljykoksin hinnan noustessa vuonna 2021 kysyntäpuoli on yhä enemmän vetänyt puolensa, ja öljykoksin hinnan noustessa tarjontapuoli ei lisännyt tuotantoa. Kysyntäpuolella ei ole vielä näkynyt selviä merkkejä tuotannon hidastumisesta. Tarjontapuolella ei ole lähitulevaisuudessa käynnistyviä laitteita, mutta tuonti on yleensä sesongin ulkopuolella. Viivästetyn koksauslaitteen rakentaminen voi lisätä tarjontaa ja kysyntää ja helpottaa nykyistä jännitettä. Nykytilanteen osalta, ellei tarjontapuolella näy suurta tuotantoa tai alavirran kysynnän suuntaan näy merkittävää muutosta, nykyistä jännittynyttä tarjonnan ja kysynnän suhdetta on vaikea muuttaa merkittävästi. Myös öljykoksin hinnan on vaikea laskea merkittävästi.
Julkaisun aika: 18.9.2021