Grafitoidun öljykoksin markkinoiden hintavaihteluihin vaikuttavat tärkeimmät tekijät
I. Kysyntäpuoli: Alavirran teollisuuden laajentuminen ja uusien sektorien syntyminen
- Elektrolyyttisen alumiinin ja grafiittielektrodin teollisuuden kysyntä
Grafitoitu maaöljykoksi toimii keskeisenä raaka-aineena esipaistetuille anodeille elektrolyyttisessä alumiiniteollisuudessa ja avainmateriaalina grafiittielektrodien valmistuksessa. Elektrolyyttisen alumiinin kapasiteetin vaihtelut vaikuttavat suoraan kysyntään:- 2017–2018: Kasvava sähkökaariuunien teräksen tuotanto vauhditti grafiittielektrodien kysynnän kasvua, ja öljykoksin hinnat nousivat räjähdysmäisesti 1 200 RMB:stä/tonni yli 7 000 RMB:hen/tonni.
- 2024: Hiilidioksidipäästörajoitukset pakottivat jotkut elektrolyyttisen alumiinin yritykset vähentämään tuotantoa, mikä vähensi öljykoksin kysyntää ja painoi hintoja alaspäin.
- Akkujen energian varastointisektori: Grafiittielektrodien kasvava kysyntä nosti entisestään öljykoksin hintoja.
- Litium-akkujen anodimateriaalien kysynnän räjähdysmäinen kasvu
- 2024: Litium-akkujen anodimateriaalien maailmanlaajuinen kysyntä saavutti 2,2 miljoonaa tonnia, mikä vaati yli 3 miljoonaa tonnia öljykoksia, mutta todellinen tarjonta oli vain 2,6 miljoonaa tonnia, mikä loi 13 prosentin toimitusvajeen.
- 2025: Kiinan anodimateriaaliyritykset suunnittelivat yli 5 miljoonan tonnin kapasiteettia (joka ylittää selvästi ennustetun 3,5 miljoonan tonnin maailmanlaajuisen kysynnän), mikä kiristää kilpailua raaka-aineista ja nostaa vähärikkisen öljykoksin hinnan lähelle 6 000 RMB/tonni, mikä on 150 %:n nousu vuoden 2023 alkuun verrattuna.
- Aurinkosähköteollisuuden kysynnän kasvu
- 2024: Aurinkosähkölaatuisen öljykoksin maailmanlaajuinen kysyntä kasvoi 35 %, kun piimateriaalien tuottajat (esim. Tongwei, GCL) kilpailivat vähärikkisistä koksiresursseista, mikä nosti hintoja.
II. Tarjontapuoli: Kapasiteetin supistuminen ja toimitusketjun häiriöt
- Öljynjalostuskapasiteetin supistuminen
- Globaalit ”kaksoishiili”-politiikat: Vanhentuneen jalostuskapasiteetin nopeutettu alasajo Euroopassa ja Yhdysvalloissa johti Euroopan jalostuskapasiteetin 8 prosentin vuosittaiseen laskuun ja 12 prosentin sulkemisasteeseen Yhdysvaltain liuskeöljyn jalostamoilla vuonna 2024, mikä vähensi jyrkästi vähärikkisen öljykoksin tarjontaa.
- Kiinan jalostamojen sulkemiset: Helmikuussa 2025 Shandongin itsenäiset jalostamot (Guangrao, Rizhao, Zibo) ilmoittivat määräämättömistä huoltoseisokeista, mikä kiristää entisestään markkinoiden tarjontaa.
- Varastokeinottelu ja kauppiaiden hamstraus
- Kauppiaiden hamstraus: Vuonna 2024 kauppiaat keräsivät ennätyksellisen suuret varastot, mikä vähensi kotimaisten satamien varastoja kahdesta miljoonasta tonnista vuonna 2023 800 000 tonniin ja loi keinotekoisesti "valellisen pulan".
- Tuontiriippuvuus: Kiina toi runsasrikkistä koksia Venäjältä ja Venezuelasta käyttäen rikinpoistoprosesseja toimituspaineiden lievittämiseksi, vaikka kustannukset nousivat 5 %.
- Geopoliittiset jännitteet ja kaupan esteet
- Yhdysvaltojen grafiitin vientirajoitukset Kiinaan: Pakottivat kiinalaiset anodimateriaaliyritykset turvautumaan kotimaiseen öljykoksiin, mikä lisäsi sisäisiä kysyntäpaineita.
- Raakaöljyn hinnan siirtyminen: Vuonna 2024 öljyn kansainväliset hinnat ylittivät 120 dollaria barrelilta, mikä kavensi jalostusmarginaaleja ja pakotti jalostamot vähentämään tuotantoa pahentaen öljykoksipulaa.
III. Politiikat ja ympäristösäännökset: nousevat kustannukset ja teknologinen korvaaminen
- Tiukemmat ympäristökäytännöt
- Vähärikkisen koksin kysynnän kasvu: Vähärikkisen maaöljykoksin (rikkipitoisuus <0,5 %) kysyntä oli huomattavasti suurempaa kuin runsasrikkisen koksin ympäristönormien noudattamisen vuoksi, mikä kasvatti hintaeroa.
- Korkeammat tuotantokustannukset: Öljykoksin tuottajille aiheutuvat ympäristövaatimusten noudattamisesta aiheutuvat lisääntyneet kustannukset nostivat hintoja.
- Teknologisen korvautumisen uhka
- Piipohjaisten anodien nousu: Teslan 4680 pii-hiilianodilla varustetun akun massatuotanto paransi energiatiheyttä 20 %. Pitkittynyt korkea öljykoksin hinta voisi kiihdyttää tätä korvaavien aineiden kehitystä.
- Luonnongrafiitin paluu: Pintakäsitellyllä luonnongrafiitilla (esim. nano-piikarbidipinnoitteilla) saavutettiin yli 2 000 syklin sykliajat 30 % alhaisemmilla kustannuksilla kuin synteettisellä grafiitilla, mikä osittain korvasi öljykoksin kysynnän.
IV. Markkinoiden tunnelma ja pääomaspekulaatio
- Hintavälittymismekanismien erittely
- Hintapaine alavirran osalta: Johtavat kiinalaiset litiumakkuyritykset vaativat anodimateriaalien hinnan alennuksia 15 prosentilla, mikä leikkasi grafitoidun öljykoksin tuottajien bruttokatteita 35 prosentista 8 prosenttiin.
- Pidennetyt maksuehdot: Myyntisaamisten syklit pidentyivät 90 päivästä 180 päivään, mikä lisäsi pienten ja keskisuurten yritysten kassavirtariskejä.
- Kapasiteettikuplat ja teollisuuden konsolidoituminen
- Markkinoiden keskittyminen: CR5:n (viisi suurinta yritystä) markkinaosuus nousi 70 prosentista 85 prosenttiin, ja vähiten menestyvät yritykset poistuivat markkinoilta joukoittain.
- Globaali kilpailu: Japanilaiset ja eteläkorealaiset yritykset (esim. POSCO Chemical) kiihdyttivät kiinalaisten toisen luokan tuottajien yritysostoja vallatakseen jäljellä olevan markkinaosuuden.
V. Tulevaisuudennäkymät: Kysynnän ja tarjonnan tasapaino ja hintojen käännekohdat
- Alaspäin suuntautuvat paineet
- Toinen puolisko vuodelta 2025: Lähi-idän ja Intian uuden jalostuskapasiteetin odotetaan kaventavan vähärikkisen koksin tarjontavajetta 5 prosenttiin.
- Ylöspäin suuntautuvat riskit
- Raakaöljyn hinta yli 150 dollaria barrelilta: Jalostamojen alhaiset käyttöasteet voivat nostaa öljykoksin hinnan 8 000 RMB:hen tonnilta.
- Teknologisen etenemissuunnitelman muutokset
- Synteettinen grafiitti: Markkinaosuus laskee 80 prosentista 60 prosenttiin ja pysyy hallitsevana reittinä.
- Luonnongrafiitti: Osuus nousee 15 prosentista 25 prosenttiin kustannusetuja hyödyntäen.
- Piipohjainen/kova hiili: Osuus kasvaa 5 prosentista 15 prosenttiin, mikä avaa toisen kasvuvaiheen.
Julkaisun aika: 16.9.2025